东富龙300171加快产业链的拓展

东富龙(300171)加快产业链的拓展

总股本:2.08亿

流通股本:6760万

2012上半年预计每股收益:0.50元

公司为国内最大的冻干机设备制造商,是我国替代进口冻干系统产品的代表企业。2009年公司在国内率先推出以冻干机、自动进出料系统及无菌隔离装置组成的冻干系统设备,公司一直致力于发展成为全球冻干系统整体解决方案的主流提供商。1993年~2008年,公司产品主要以冻干机单机为主。2009年起,产品升级至冻干系统,近年来冻干系统收入占比逐年提升,预计2012年收入占比将超过冻干机。新竞争对手加入,未来冻干机毛利率将进一步下降,公司主动产品升级有望维持利润水平。

从今年一季度的预收账款来看,公司冻干机业务已经重回高速增长。而从中国制药装备协会的数据来看,近几个月我国药机销售金额依然维持在高位,说明新版GMP的改造工作如火如荼。我们认为,公司冻干业务将会高速增长,全年订单金额超过12亿元的目标可能性极大。

公司近年来通过并购、合作以及自主开发等途径逐渐实现产业链的拓展和延伸,打开了成长空间。以公司前期并购项目德惠以及驭发为例,前者的主导产品空气净化设备及工程是所有药品生产车间所必须的,后者的安瓿联动线则是水针生产线的关键组成部分,两者对应的市场空间都极为广阔。而公司与日资企业的合作,则着力于开发和引进高端隔离以及灭菌等制药装备,这无疑顺应了目前对药品生产环节的要求越来越严格的趋势。且公司超募资金依然充裕,我们预期公司未来将加快通过收购实现产业链的拓展和延伸。

固原治白癜风较好的医院
聊城有专业白癜风医院吗
梧州白癜风专治医院